投资

从古至今,钻石就被人们利用于资金保值和财产累计,同时钻石也是防止金融风暴和政治动荡的保障。而且钻石可能是唯一一个未被开发就成为应用广泛的金融工具的自然资源。
July 22, 2015
提到秘密敛财一词你想到了什么?快速致富?赚取快钱?隐形财富?好吧,我指的其实是财富集中的概念,是用尽可能小的空间以物质形态尽可能储存财富的能力。为什么会有人对此感兴趣?当你想如隐形战机一样,将你大部分的财富尽快且尽量低调地从一个地方运输或转移到另一个地方时,就产生了这种需要。隐形战机就是这样的,通过最隐秘的方式从一个地方快速移动到另一个地方且不为人所察觉。 我已在许多场合为Leibish & Co.公司撰写有关这一概念的文章,因此这些画面可能看起来很熟悉。 财富集中的概念早已有之。其实,历史上历代君主和其他一些知名人士都会用钻石和其它珍贵宝石来估量他们“百宝”箱中的巨额财富。这绝不是电影或卡通片中杜撰的场景!它是从古到今广为人知的事实。皇族和贵族们,国王们,公爵们,皇后们和女士们都在手头上保留有珍贵宝石,不仅仅是因为它们美丽的外观,还因为它们所具有的价值和能实现的财富集中。即使是商人和出身较差的人也会出于相同的原因在手头上留有宝石。许多情况下,他们都能用他们的宝石换得船位,换得食物,换得选民,甚至是换得性命。 在过去25到30年间,这种将财富集中到宝石上的旧风潮再次兴起,因为彩钻被证实不仅珍贵,而且还是一种罕见的珍贵石头。这些事实是彩钻在市场上具有超高价值的一个重要原因。事实上,彩钻的价值仍在不断增长,尤其是那些最珍稀最独特的钻石的价值——因为它们真的是绝无仅有、独一无二的!长期以来这个现象都被视为秘密,只在极少数人中分享而不为多数人所知,而现在,它终于变成了常识,并令这些钻石的需求量有所增加。然而,供给只在不断减少,因为钻石是一种不可再生的天然资源。 为了使该说法具象化并得到证实,我追溯历史,调查了拍卖行中彩钻的价格, 从2003年的数据开始以2年为单位向前递增。然后我决定将其与其它更为传统的珍贵商品,如黄金和钯等进行比较。最后我还将它与一个更加流行的替代性投资,即艺术品,进行了比较,后者比钻石更早开始为投资者所利用。当然,我也将它与独特的无色钻石比较了一番。为了使这些比较同等从而方便对这些截然不同的事物进行比较,我计算了每件物体每克可实现的价格。这意味着我需要确认每件物体的重量,以克为单位计算,并将其价格除以它的总克数从而得到每克的单价。钻石的克拉重量与克之间有标准的转换公式,而黄金和钯的重量的标准测量单位是条,因此唯一的挑战就是找出一幅画的尺寸(如果是雕塑,则计算其总重量然后得出其克重和每克的价格)。这些都解决后,我们就可以忠实地对这些物品进行比较了。 在佳士得和索斯比的网站上在线搜索艺术品和钻石的价格时,我能找到2003年的数据。尽管我更倾向于获得更久远的数据以更加透彻地评估这种行为趋势,然而对于撰写此文来说,有7个时间点(分别是2003年、2005年、2007年、2009年、2011年、2013年和2015年各年中的某一天)已足够我呈现一个一致的趋势。 与黄金、钯、无色钻石甚至是最昂贵的艺术品相比,粉钻和蓝钻的每克价值之高绝对是令人瞠目结舌的。 回顾2003年的秘密敛财 在回顾过去的数据以前,我知道在2003年12月11日有一枚5.00克拉的艳蓝色彩钻拍出了220万美元的价格,因此我查找了同年艺术品拍卖得到的最高价格(当年是由莫迪利亚尼的《露背的裸妇》一画创下的),和拍卖重要的无色钻石得到的最高价格(那是一颗重达63.93克拉的D色无瑕级椭圆形钻石)。我还选取了同一天黄金和钯的交易价以确保该比较的有效性。 根据图表(附注:任何人都可通过Yahoo!Finance,sothebys.com和christies.com轻易验证其真实性),我们可看到黄金和钯之间的一个有趣关系。黄金的价格是每克13.06美金,而钯则为每克26.01美金,是前者的近两倍之多。我还选择了当年当天拍卖价格最高的无色钻石——一颗重达63.93克拉的D色无瑕级钻石,其售价经换算后等同于每克329.354美金。最后我查找了当年卖出的最贵的艺术品,并根据其尺寸推算其克重,得出了每克53.775美金的一个近似价值(尽管我犯了一个严重的错误,就是少计算了20%,但它依然远远不及无色钻石的价格)。常言道,最好的总是留在最后。那么,现在让我们看看当年创下的一个记录——一颗5.00克拉重的艳蓝色钻石以一个令人震惊价格顺利成交。该价格经换算后等于每克达2024000美金。它的重量不到那颗无色钻石的十二分之一,然而它每克的价值却比后者的6倍还多,其成交价之高着实惊人。不过,对彩钻深有研究的人都知道,某些彩钻的价值绝对是非比寻常的。 从左至右依次是:当天每克黄金的价值和每克钯的价值,当年拍卖价格最高的无色钻石的每克最高价值和拍卖价格最高的艺术品的每克最高价值,及在这一日拍得最高价格的彩钻的每克价值。 回顾2005年的秘密敛财 短短两年后,我们可以看到黄金和钯之间的关系基本保持不变,后者价值依然是前者的两倍左右并始终如一。而无色钻石的财富集中则增加了27%,艺术品的增加了逾21%。在这一年中,售价最高的无色钻石是一颗重50.01克拉的D色潜在无瑕级(意味着如有可能,富有经验的钻石经销商会强烈考虑对其进行再次抛光,使其净度由内无瑕级升为无瑕级)祖母绿式切割钻石。拍价最高的彩钻是一颗3.10克拉重的艳紫粉色椭圆形钻石,而最贵的艺术品则是卡纳莱托的著作《Venice, the Grand Canal》。最显著的积极增长出现在了彩钻上,其财富集中值在过去两年间增长了逾45%。对此,我唯一的结论就是,在那段时间内,彩钻需求量的增长比任何其他替代性投资工具都要迅猛。 从左至右依次是:当天每克黄金的价值和每克钯的价值,当年拍卖价格最高的无色钻石的每克最高价值和拍卖价格最高的艺术品的每克最高价值,及在这一日拍得最高价格的彩钻的每克价值。 回顾2007年的秘密敛财 黄金和钯之间的关系除了某个微小的改变外依然基本不变,然而他们两的财富集中值增幅分别达到了近76%和56%,无论如何都可算是一个大幅增长。当年,售价最高的无色钻石是一颗重84.37克拉的D色无瑕级圆形亮钻,拍价最高的彩钻是一颗6.04克拉重的艳蓝色祖母绿式切割钻石,而最贵的艺术品则是罗斯科的《白色的中心(White Center)》。 从左至右依次是:当天每克黄金的价值和每克钯的价值,当年拍卖价格最高的无色钻石的每克最高价值和拍卖价格最高的艺术品的每克最高价值,及在这一日拍得最高价格的彩钻的每克价值。 有趣的是,艺术品的价值并没有出现剧烈变化,在两年间仅小幅增长了12%。无色钻石的价值同期则出现128%的特大幅增长。和无色钻石一样,该6.04克拉重的艳蓝色彩钻增幅高达124%以上,创下了新的记录。如果我们将这两个表现最突出的物品,即无色钻石和彩色钻石,与它们2003年的价格相比,会发现前者增长了191%,而后者增长了226%。 回顾2009年的秘密敛财 在这一年,除了无色钻石外,其余四种商品的价值都有所提升。黄金增值超过了60%,而钯只有小小的6%,很有可能是受通货膨胀的影响。售价最高的无色钻石是一颗重29.53克拉的D色内无瑕级圆形亮钻,拍价最高的彩钻是一颗5.00克拉重的艳粉色枕状钻石,而最贵的艺术品则是拉斐尔的《缪斯肖像(Head of Muse)》。 无色钻石的价值受到重创,减少了超过38%,虽然部分原因是因为这恰好是一颗不到30克拉重的与之前那几颗相比较小的钻石,这可能削减了人们对它的需求,尤其是在与过去售出的几颗主要的无色钻石相对比后,毕竟大小是决定无色钻石的需求量的最重要因素之一。在艺术品销售方面,我们看到了最大幅的价值增长,增幅达到难以置信的6481%。之所以有那么大幅的增长,很可能和该肖像画的大小有关,因为它的尺寸越小,财富集中度就越高。彩钻在那两年间继续领先群雄,增长了近64%。 […]
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July 22, 2015
综观全球,黄金一直被视为是一种防范通货膨胀的手段,对此无须赘述。而《财富》杂志在提议用彩钻取代黄金作为下一代防范手段时曾援引了这句:黄金是否可以与彩钻相媲美?既然如此,让我们看看自1971年8月15日尼克松政府宣布黄金与美元不再挂钩后,黄金的表现又是如何?在当时,其价值为38美金。1973年被重新定价为42美金。如此一来,各国可以印刷更多纸币,虽然导致了通货膨胀,但同时也促进了经济繁荣。 我想看看彩钻与黄金的相关性如何,因而我决定用曲线图表示带有五种主要颜色的钻石(均是我认为的投资级别的彩钻)和黄金之间的关系。 由于这几种颜色的钻石还有大小区别,我决定只涉足主流大小,即1-2克拉(1.00克拉-1.99克拉)。据此,我选择了浓粉色、艳粉色、浓蓝色、艳蓝色和艳黄色。针对每种颜色的彩钻,我都将选取五个时间点,即最早的、最晚的和两者之间三个,正如我一直所做的那样,展现起起伏伏的发展模式。 From the graph, we can see that the color that had the most correlation to gold is no other than Fancy Vivid Yellow. There is a low […]
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July 22, 2015
家族理财室的概念存在已有千年之久,虽然形式与今日有所不同。在18和19世纪期间,家族理财室发生了很大变化,其概念也更趋结构化。其目标不仅是要保存和增加家族财富,还要教育年青一代如何继续秉承传统,进一步增加家族财富。近几年来,家族理财室已开始寻求替代性投资产品,目的就是为了帮助客户进一步增加财产,减少股票和债券带来的传统风险。替代性投资包括对冲基金,私人股本及类似产品等。这种投资的时间范围较长,有时候为了实现增长和投资回报最大化,甚至会跨越几代人。在过去大约10年间,家族理财室一直在推荐它们的客户一种新一代的替代性投资产品,即激情投资,它包括稀有的艺术品,珍稀的乐器,值得收藏的物品以及最新兴起的彩钻和宝石。 几千年来,皇室和历朝历代都会收集珍藏彩色钻石。它们不仅可以彰显社会地位,还可用于保存财富。在过去大约50年间,越来越多积累了巨额财富的有钱人开始慢慢收购这些稀世宝石和钻石,作为珠宝饰物,却没有意识到,同时这些物品的价值已经增长了10倍甚至更多。而随着大众相关意识的觉醒和对其认识的加深,人们对这些珍稀钻石的需求也愈加旺盛。其中,戴比尔斯DeBeers自1888年由塞西尔·罗兹(Cecil Rhodes)成立以来,一直致力于促进钻石的市场营销。 英国皇室珠宝 彩色钻石仅占全球钻石供应量的极小一部分(0.1%),但其价值也因其举世罕有而远高于(大约10&甚至更多)无色钻石。由于所有钻石交易都是私下进行的,因此难以对其进行量化。即使是与钻石相关的上市公司,从采矿公司到钻石交易商,也不会公开每笔交易的情况。拍卖会上,我们不断看到前所未见的新钻石。 根据《彩钻圣经(Fancy color Diamonds bible)》一书的作者史蒂芬·霍夫的分类,天然的彩色钻石有14种不同的颜色,包括无色,白色,灰色,黑色,紫罗兰色,紫色,粉色,红色,橙色,褐色,黄页,橄榄色,绿色和蓝色。史蒂芬于20世纪70年代中期开始其事业,其后过了很久彩钻才被视为是珍惜而特别的钻石。 彩色钻石  引自:Leibish & Co. 开采于澳大利亚阿盖尔矿山的钻石均属于一种特殊的钻石,它们珍稀至极,被视为自成一系,举世无双。 阿盖尔色卡——大图   阿盖尔粉钻 彩钻也是任何一种财富最为集中的表现形式,其每克价值高达1000亿美金。没有任何其他一种资产,无论是天然资产,金融资产还是虚拟资产,可以与其相媲美。 为什么投资彩色钻石?有以下几个原因: 纵观历史,它们一直是防范经济和政治动荡的一种手段。 由于彩钻交易都是私下进行的,因此它们是一种审慎隐秘地转移财富的方式。 由于它们具有非常高的财富集中度,因此可以轻易加以运输。 在未来10年内,其需求量的增速将是供给量的两倍,因此价格势必上涨。 在过去20年间,它们的表现一贯以来都优于所有主要资本市场,其他商品和如可口可乐、三星及伯克希尔哈撒韦等知名公司。 家族理财室在量化流动性资产时要考虑的一个重要因素是相对市场规模。2011年,全球交易额估计介于2020至2320亿美金之间,且散布于六大交易中心处,分别是纽约,安特列普,特拉维夫,迪拜,孟买和香港。2015年,一个位于巴拿马的新的交易中心正在冉冉升起。每年,有价值大约180亿美金的抛光钻被掩埋。 为了合理投资两个主要任务:对潜在收购进行恰当估价,对钻石颜色进行正确评估。根据GIA的分类标准,两颗钻石可能有相同的色彩和颜色深度,但它们的颜色在肉眼看来依然有所不同。 个人可通过以下几种方式投资彩钻: 直接从供应商处以批发价或更低廉的价格购买单个钻石。 获得涉足钻石交易的上市公司的股份,这些公司包括采矿公司,钻石交易商河珠宝商等,如戴比尔斯(DeBeers),阿尔罗萨(Alrosa),力拓矿业集团(Rio Tinto)、佩特拉钻石公司(Petra Diamonds)和蒂凡尼(Tiffany’s)等。 […]
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